22只硬科技股估值或大幅下降

2026-06-04 · 光控资本

近年来，A股与美股的联动效应持续增强，两大市场呈现出高度的产业联动性。 美股市场中，围绕AI PC、光互联及光 通信 等前沿方向的个股大幅上涨，费城 半导体 指数更是攀升至 历史新高 。A股市场相关产业链同样迎来爆发，创业板指数创下 历史新高 ，算力硬件板块全线走强。这种跨市场的同频共振，并非单纯的情绪炒作，而是全球AI基础设施建设进入高强度投入阶段的真实写

近年来，A股与美股的联动效应持续增强，两大市场呈现出高度的产业联动性。

美股市场中，围绕AI PC、光互联及光 通信 等前沿方向的个股大幅上涨，费城 半导体 指数更是攀升至 历史新高 。A股市场相关产业链同样迎来爆发，创业板指数创下 历史新高 ，算力硬件板块全线走强。这种跨市场的同频共振，并非单纯的情绪炒作，而是全球AI基础设施建设进入高强度投入阶段的真实写照。

作为A股科技股代表之一的 工业富联 ，近期股价不断上涨，6月2日盘中一度触及涨停板，6月3日继续上涨，盘中冲破84元/股大关，创出 历史新高 ，总市值也超越 贵州茅台 。

工业富联 的大涨离不开 英伟达 的产业利好催化。日前， 英伟达 联合 微软 、Arm推出面向Windows PC的Arm SoC平台N1/N1X，宣告个人电脑进入AI PC时代。同时，新一代旗舰AI平台Rubin也宣布全面量产，三季度批量交付，单机架价值显著提升，且已被头部云厂商全额锁单。 工业富联 作为 英伟达 全球核心代工厂，同时受益于服务器和AI PC双轮驱动。

中航证券指出，短期市场内风格或适度向传统消费、地产、金融等旧“核心资产”回摆，市场波动或有所增加。但从中期看，AI科技革命仍有望持续突破，可关注AI科技成长及能源板块在波动中的布局机会，后续跟踪霍尔木兹海峡恢复情况以及新美联储主席动态。

华金证券表示，今年6月成 长和 周期风格可能继续相对占优：首先，AI硬件等科技成 长和 周期行业可能维持高景气度；其次，6月科技成 长和 周期等行业的积极政策可能进一步落实；最后，6月流动性预期可能边际改善。

对于工业富联股价大涨，市场分析人士指出，一方面是消息面刺激，另一方面是自身优质的基本面提供支撑。公司今年一季报净利润同比增长超102%，且根据Wind机构一致预测2027年的净利润，其最新前瞻市盈率不足20倍。

科技行业业绩增速波动大，且处于成长扩张期，静态市盈率容易失真。前瞻市盈率是判断科技股估值的一种常见方式，哪些科技股最新前瞻市盈率将大幅降低

据证券时报·数据宝统计，在硬科技行业（ 电子 和 通信 行业）中，有5家及以上机构评级且根据机构一致预测2027年的净利润测算，有22只个股前瞻市盈率不足30倍且相比目前滚动市盈率下降一半以上。

其中， TCL科技 前瞻市盈率不足10倍，相比目前近20倍的滚动市盈率，下降超一半。公司有11家机构评级，预测其2027年净利润均值为103.47亿元，以最新总市值计算，前瞻市盈率仅9.53倍。包括 华泰证券 、 天风证券 、 东北证券 等7家机构预测其2027年净利润超100亿元，其中 东北证券 给出110亿元的最高预测。

从市盈率降幅看， 东山精密 降幅最高，有11家机构预测其2027年净利润均值为142.05亿元，前瞻市盈率仅为28.89倍，其最新滚动市盈率为201.1倍，降幅近86%。其中， 华泰证券 、华创证券、 国盛证券 等机构预测其2027年净利润超过150亿元。

上述22只个股中，有多只是年内大牛股， 亨通光电 、 东山精密 、 中天科技 、 中际旭创 年内股价均翻番，其中 亨通光电 年内涨幅达到269%。

亨通光电 最新滚动市盈率近70倍，已远远超过其近10年21倍的中位数。公司股票能有如此大的涨幅，离不开市场对其未来业绩的看好。亨通光电最新有8家机构评级，预测其2027年净利润均值为82.11亿元，以此计算，公司前瞻市盈率为27.46倍，与近10年中位数差距不大。部分机构更是强烈看好公司， 中信建投 、 华泰证券 甚至给出2027年突破100亿元的净利润预测。

中天科技 年内涨幅近150%，目前公司滚动市盈率为48.07倍，机构预测其2027年净利润为72.89亿元，前瞻市盈率降至21.06倍。

值得注意的是，前瞻市盈率依赖机构一致盈利预测，若产业落地不及预期、AI订单落空，机构下调盈利预测，前瞻市盈率将被动抬升，有估值逻辑失效风险。